Capital de giro

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Administração do Capital de Giro
A análise dos demonstrativos contábeis na empresa é uma atividade importante referente à concessão de crédito. Através de cálculos e estudos de indicadores financeiros obtidos nas demonstrações podemos obter um perfil econômico financeiro da empresa, ou seja, através do conhecimento do passado podemos projetar um futuro para a empresa, nos permitindo projetar acapacidade de pagamento futura de curto e ou de longo prazo.
As demonstrações financeiras podem ser analisadas de quatro formas:
* Análise Vertical
* Análise Horizontal
* Análise Comparativa
* Análise Temporal
Estas análises mostram a variação de evolução da empresa durante certo período, que nos permitem entender as alterações na estrutura financeira da organização.
Além dasanálises, existem os indicadores financeiros como, por exemplo:
* Indicadores de Liquidez: medem a capacidade da empresa em fazer frente a compromissos de curto prazo. Os Índices de Liquidez são:
Liquidez Corrente: Mede o grau de liquidez global da empresa. O cálculo deste índice é o Ativo Circulante (AC) dividido pelo Passivo Circulante (PC): AC / PC;
Liquidez Seca: Mede o índice desolvabilidade da empresa, excluindo o valor do estoque. O cálculo deste índice é o Ativo Circulante (AC) menos o Estoque (E) dividido pelo Passivo Circulante (PC): (AC – E) / PC;
Liquidez Imediata: Mede o quanto de recursos existe na empresa para honrar cada unidade de dívida de curto prazo. O cálculo deste índice é dado por: Disponibilidades totais (caixa + bancos + aplicações a curto prazo) / PC.* Índices de Administração do Ativo: medem o grau de eficiência da empresa em administrar seus ativos. Os mais importantes são:
Giro do Estoque: inicia no aceite da empresa e termina no aceite do cliente. Este índice mede o número de vezes em que os estoques completam o ciclo entre produção e venda. Toda vez que o giro sobe, o prazo cai. O Giro do Estoque é o Custo da Mercadoria Vendida (CMV)dividido pelo Estoque (E): CMV / E;
Período Médio de Estoques (PME): identifica o prazo de duração entre a compra da matéria prima e a venda do produto. Quanto menor for este índice, maior é o giro. O PME é 360 / Giro do Estoque;
Giro das Contas a Receber: demonstra o quanto as vendas a prazo representam perante o volume total de vendas. Giro das Contas a Receber é Vendas / Dupl. a Receber;Período Médio de Recebimento (PMR): demonstra, em número de dias ou meses, em que as vendas a prazo são recebidas. O PMR é 360 / Giro das Contas a Receber;
Giro das Contas a Pagar: reflete o número de vezes que as compras se transformam em duplicatas a pagar. Giro das Contas a Pagar é Compras / Duplicatas a Pagar;
Período Médio de Pagamento (PMP): é calculado a partir do índice de rotação e identificao tempo médio, expresso em dias e meses, em que a empresa leva para pagar seus compromissos com seus fornecedores. PMP = 360 / Giro das Contas a Pagar.

* Índices de Administração de Débitos: medem a composição das fontes de recursos utilizados pela empresa, demonstram como os recursos de terceiros são utilizados em relação ao capital próprio e refletem a capacidade de pagamento dessescompromissos. Os principais indicadores de débitos são:
Endividamento Total: reflete o grau de endividamento total da empresa em relação aos recursos próprios fornecidos pelos proprietários. O cálculo é Passivo Exigível Total / Ativo Total;
Índice de Cobertura de Juros: reflete o quanto o LAJIR (Lucro Antes de Juros e Imposto de Renda) pode ser reduzido sem afetar a capacidade da empresa em saldar asdespesas financeiras. O cálculo é LAJIR / Despesas Financeiras.

* Índices de Lucratividade: demonstram os efeitos combinados de liquidez e da administração dos ativos e passivos da empresa. Os principais são:
Margem Líquida sobre Vendas: reflete percentualmente a remuneração das vendas após o pagamento das despesas totais da empresa. Sua relação é Lucro Líquido após Impostos / Vendas;...
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