Caixa título negociável - Gitman

CAP. 17: CAIXA E TÍTULOS NEGOCIÁVEIS
Caixa e títulos negociáveis são os ativos mais líquidos das empresas.
Caixa Moeda corrente à qual todos os ativos líquidos podem ser convertidos
Títulos Negociáveis Instrumentos a curto prazo do mercado financeiro, que proporciona juros, usados pelas empresas para obter retornos sobre recursos temporariamente ociosos.
O objetivo básico, na administração de caixa, é fazer com que o investimento nesse ativo seja tão pequeno quanto possível, sem prejudicar a eficiência e a eficácia das atividades da empresa. Para isto, deve determinar os saldo apropriados de caixa e títulos negociáveis, a fim de reduzir o risco de insolvência técnica a um nível aceitável. Os saldos desejado são estabelecidos a partir da consideração cuidadosa dos motivos para mantê-los. Quanto maiores esses saldos, menor o risco de insolvência técnica; de forma oposta, quanto menores, maior o risco de insolvência.
A determinação do saldo apropriado de caixa envolve uma avaliação dos benefícios e custos da liquidez. O benefício da manutenção de saldos de caixa é a conveniência de liquidez que dá à empresa. O custo da manutenção de saldos de caixa é representado pelos juros que a empresa poderia ter recebido aplicando em letras do Tesouro e outros títulos negociáveis. Se a empresa tiver alcançado seu saldo desejado de caixa, o valor que estará obtendo de liquidez proporcionada pelo saldo de caixa será exatamente igual ao valor sacrificado em termos dos juros de um saldo equivalente de letras do Tesouro. Em outras palavras, uma empresa deverá aumentar seu saldo de caixa até que o valor presente líquido de fazê-lo se iguale a zero. O valor da liquidez incremental cairá se o saldo de caixa for superior a esse nível.
Após ter determinado o nível ótimo de liquidez, a empresa deve implantar procedimentos que façam com que os recebimentos e desembolsos sejam feitos da maneira mais eficiente possível. Isto geralmente reduz-se ao lema “Cobre cedo e pague tarde”.
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