Brasil foods: oportunidade ou necessidade?

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Área Temática: Finanças Título: BRASIL FOODS: OPORTUNIDADE OU NECESSIDADE? AUTORES KÁREM CRISTINA DE SOUSA RIBEIRO Universidade Federal de Uberlândia kribeiro@ufu.br LUIZ GUSTAVO FERREIRA Universidade Federal de Uberlândia luizgustavoferreira@gmail.com GUSTAVO URAMOTO MATSUMOTO Universidade Federal de Uberlândia gustavomatsumoto@hotmail.com Resumo As decisões financeiras das empresas sãotomadas levando-se em consideração as influências de diversos fatores macro-econômicos, como políticas governamentais, concorrentes e outros. Em conseqüência da crise internacional deflagrada em setembro de 2008, a Sadia, empresa de brasileira de capital aberto do setor de alimentos, divulgou perdas significativas, por possuir contratos de derivativos exóticos. Em meio à crise internacional e dasperdas com derivativos da Sadia, foi divulgado ao mercado a constituição da Brasil Foods, resultante da fusão dos dois maiores players do setor de alimentos: Sadia e Perdigão. Nesse contexto, como metodologia, este estudo é descritivo objetivando-se a análise dos demonstrativos financeiros da Sadia e sua posterior comparação com os da Perdigão, os quais indicam, em termos de resultados, que a fusãofoi uma necessidade para a Sadia e uma oportunidade estratégica para a Perdigão. Todavia essa fusão deverá ser analisada com cuidado pelos órgãos reguladores, pois não estão evidentes quais serão seus possíveis impactos na cadeia de valor do agronegócio brasileiro, principalmente em função do tamanho da empresa resultante. Abstract Firms financial decisions takes into account the influences ofvarious macro-economic factors such as government policies, competitors and others. In consequence of the international crisis triggered in September 2008, Sadia, a Brazilian listed company of food sector, announced significant losses, due to exotic derivative contracts. In the midst of international crisis and losses on derivatives of Sadia, the formation of Brazil Foods was announced to the market,the result from the merger of the two biggest players in the sector of food: Sadia and Perdigao. In this context, this study was developed as a descriptive methodology and it aims to analyze the financial statements of Sadia and its subsequent comparison with Perdigão, which indicate, in terms of results, that the merger was a necessity for Sadia and an strategic opportunity for Perdigão. But thismerger should be examined carefully by the regulatory bodies because it is not clear what will be its possible impacts on the Brazilian agribusiness value chain, mainly by the size of the resulting company. Palavras-chave: Fusão; Estratégia Financeira; Brasil Foods.

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1. Introdução: Importância do Estudo e Metodologia Utilizada O ano de 2008 começou com uma promessa de continuar um ciclode crescimento para a economia mundial iniciado na década de 90, mas entrou para a história marcado por uma das mais sérias crises econômicas de todo capitalismo. Conforme Bresser-Pereira (2009) esta foi deflagrada no “coração do capitalismo mundial”, ao contrário das crises das décadas de 80 e 90 do século XX, cujas origens eram atribuíveis a desequilíbrios do balanço de pagamentos dos países emdesenvolvimento. Ainda de acordo com o autor, a causa direta da crise foi a concessão de créditos hipotecários para credores que não tinham capacidade de pagamento ou que não a teriam no futuro próximo. A falta de pagamento destes títulos provocou um efeito cascata no sistema financeiro mundial ocasionando a quebra de grandes bancos mundiais como o norte-americano Lehman Brothers, quarto maiorbanco de investimentos dos Estados Unidos. Essa quebra desencadeou uma crise de confiança no sistema, impedindo a concessão de crédito e dificultando assim a vida das empresas mundiais. Além disso, no Brasil também houve a elevação e aumento da volatilidade da taxa de câmbio dólar-real, conforme Anexo 1. No período pré-crise, a Sadia, empresa brasileira do setor de alimentos prontos e congelados,...
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