Bacharel em Ciências Contábeis

Capítulo 5 Caso
Analisando Risco e Retorno dos Investimentos da Chargers Products
Este caso requer que o estudante revise e aplique o conceito de risco-retorno e as opções básicas entre eles pela análise de dois ativos de investimentos usando desvio-padrão, coeficiente de variação, e CAPM.
a. Taxa de retorno esperado: Ativo X:

Fluxo de
Valor

Taxa Anual
Ano
Caixa (Ct)
Início (Pt-1)
Fim (Pt)
Ganho/Perda
de Retorno
1985
$1.000
$20.000
$22.000
$2.000
15,00%
1986
1.500
22.000
21.000
-1.000
2,27
1987
1.400
21.000
24.000
3.000
20,95
1988
1.700
24.000
22.000
-2.000
- 1,25
1989
1.900
22.000
23.000
1.000
13,18
1990
1.600
23.000
26.000
3.000
20,00
1991
1.700
26.000
25.000
- 1.000
2,69
1992
2.000
25.000
24.000
- 1.000
4,00
1993
2.100
24.000
27.000
3.000
21,25
1994
2.200
27.000
30.000
3.000
19,26

Soma dos Retornos
117,35
Média anual do retorno para o Ativo X = Ativo Y:

Fluxo de
Valor

Taxa Anual
Ano
Caixa (Ct)
Início (Pt-1)
Fim (Pt)
Ganho/Perda
de Retorno
1991
$1.500
$20.000
$20.000
$0
7,50%
1992
1.600
20.000
20.000
0
8,00
1993
1.700
20.000
21.000
1.000
13,50
1994
1.800
21.000
21.000
0
8,57
1995
1.900
21.000
22.000
1.000
13,81
1996
2.000
22.000
23.000
1.000
13,64
1997
2.100
23.000
23.000
0
9,13
1998
2.200
23.000
24.000
1.000
13,19
1999
2.300
24.000
25.000
1.000
13,75
2000
2.400
25.000
25.000
0
9,60

Soma dos Retornos
111,41
Média anual do retorno para o Ativo Y =
b.
k = Ativo X:

Retorno
Retorno

Ano ki Médio, k

2
1985
15,00%
11,74%
3,26%
10,63%
1986
2,27
11,74
- 9,47
89,68
1987
20,95
11,74
9,21
84,82
1988
- 1,25
11,74
12,99
168,74
1989
13,18
11,74
1,44
2,07
1990
20,00
11,74
8,26
68,23
1991
2,69
11,74
- 9,05
81,90
1992
4,00
11,74
- 7,74
59,91
1993
21,25
11,74
9,51
90,44
1994
19,26
11,74
7,52
56,55

721,97

Ativo Y: