Avaliação técnico-econômica de projetos de eficiência energética em mineração, utilizando a teoria das opções reais

AVALIAÇÃO TÉCNICO-ECONÔMICA DE PROJETOS DE EFICIÊNCIA ENERGÉTICA EM MINERAÇÃO,
UTILIZANDO A TEORIA DAS OPÇÕES REAIS

Resumo: Neste presente trabalho, realizou-se uma avaliação técnico-econômica de um projeto de eficiência energética aplicado ao sistema de geração e distribuição de ar comprimido de uma indústria de mineração de ferro. O projeto foi economicamente avaliado de diversas formas: análise tradicional, sendo o Valor Presente Líquido (VPL) igual a -R$ 34.477,68; análise determinística, com estudo da previsão do comportamento do preço do minério de ferro, com VPL igual a R$ 97.022,04; análise probabilística, via Movimento Geométrico Browniano (MGB), com VPL médio de R$ 97.161,90; teoria das opções reais, a partir da árvore binomial, avaliando as flexibilidades de adiamento e expansão existentes, tendo a opção de expansão no 1º período elevado o VPL do projeto para R$ 219.427,62. Portanto, por meio da Teoria das Opções Reais foi possível captar as flexibilidades gerenciais existentes no projeto, complementando a análise de viabilidade econômica tradicional e aumentando o VPL do projeto de eficiência energética em mineração analisado.

Palavras-chave: Teoria das Opções Reais, Mineração, Eficiência Energética.

TECHNICAL AND ECONOMIC FEASIBILITY OF ENERGY EFFICIENCY
PROJECTS IN MINING, USING REAL OPTIONS THEORY

Abstract: In this present work, a technical-economic evaluation of an energy efficiency project applied to the compressed air generation and distribution system in an iron mining industry was performed. The project was economically evaluated in several ways: traditional analysis, with Net Present Value (NPV) equals to -R$ 34,477.68; deterministic analysis, studying the prediction of the iron ore price behavior, with an NPV equals to R$ 97,022.04; probabilistic analysis via Geometric Brownian Motion (GBM), with average NPV of R$ 97,161.90; real options theory, based on the binomial tree, evaluating the deferral and expansion