Análise Horizontal, Análise Vertical e Margens
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Margens A margem é definida como um rendimento mínimo, abaixo do qual a atividade econômica de uma empresa ou companhia não tem condições de se manter de forma viável. Existem diferentes margens utilizadas ao analisar uma empresa:
‐ MARGEM BRUTA: é a relação existente entre o lucro bruto e a receita líquida.
‐ MARGEM EBITDA: é a relação existente entre o Ebitda e a receita líquida.
‐ MARGEM DA ATIVIDADE: é a relação existente entre o lucro da atividade e a receita líquida.
‐ MARGEM LÍQUIDA: é a relação existente entre o lucro líquido e a receita líquida. Análise Horizontal
Este tipo de análise se caracteriza por sinalizar tendências, indicando o crescimento dos valores de itens do balanço e das demonstrações de resultados no tempo.
A análise, neste caso, é realizada com a utilização de índices. Um certo ano é considerado a base, e seu valor será associado a 100. Dessa forma, os índices dos anos subsequentes serão todos expressos em termos do índice‐base (100).
Vejamos um exemplo:
Valores em $
Ano: 1
Vendas
2
3
4
5
100 107 115 123 132
(-) Custo das Vendas 75
85
89
94 101
25
22
26
29
= Lucro Bruto
31
Utilizando índices, obtemos:
Índices
Ano: 1
Vendas
2
100 107
3
4
5
115
123
132
(-) Custo das Vendas 100 113,3 118,7 125,3 134,7
= Lucro Bruto
100
88
104
116
124
O cálculo foi feito da seguinte forma: Para Vendas, como os valores a partir do Ano 1 já se iniciavam com o valor de $100, não foi necessário alterar nada, uma vez que o índice usado
também é 100. Já no caso do Custo das Vendas, calcula‐se cada índice dividindo‐se o valor do ano seguinte pelo do ano inicial e multiplicando por 100. Assim, no exemplo acima, o valor 75
"virou" 100 (pois 100 é o índice‐base usado) no Ano 1. No Ano 2, dividiu‐se 85 por 75 e