Análise fundamentalista - mercado de capitais - questões

Análise Fundamentalista

1) Explique como funcionam os enfoques top down e bottom up da Análise Fundamentalista de investimento em ações.
O enfoque top down (de cima para baixo) primeiro analisa a economia , depois analisa os setores da economia e depois analisa as empresas no setor em que atuam.
O enfoque bottom up (de baixo para cima) faz o cálculo do valor de ações e compara com o valor de mercado utilizando métodos de valoração teórica de ações: desconto dos fluxos de caixa, utilizando o Custo Médio Ponderado de Capital (WACC); desconto dos dividendos, utilizando o retorno esperado da ação.
2) Relacione os índices de avaliação de ações apresentados na apostila.
- Valor Patrimonial da Ação (VPA): Patrimônio Líquido/Número de Ações
Analise-se a evolução da relação Preço/VPA
- Lucro por Ação (LPA): Lucro Líquido/Número de Ações Emitidas
Indica o lucro líquido por ação.
- Preço/Lucro (P/L): Preço de Mercado da Ação/Lucro por Ação/LPA
Indica a relação entre o preço de aquisição e o lucro unitário periódico. O P/L indica o número de anos que o investidor em que o capital investido será recuperado.
- Taxa de Retorno Esperada (TR): 1/(P/L)
É o inverso do P/L e indica a lucratividade da ação.
- Dividendos por ação (DPA): Dividendos/Número de Ações Emitidas
- Taxa de Rentabilidade dos Dividendos (Yeld): Dividendo por ação/Preço
Rentabilidade oferecida ao acionista somente com pagamento dos dividendos.
- Taxa de distribuição de dividendos (Pay Out): Dividendos/Lucro Líquido
Proporção do lucro líquido que a companhia distribui.
- Valor de Mercado/Valor Patrimonial: o quociente entre o valor de mercado e valor patrimonial da empresa, em função do seu poder de gerar lucros e crescer, advindo de elementos não agregados ao patrimônio da empresa e que são valores difíceis de serem quantificados monetariamente, como o nome da empresa, goodwill.
- Q de Tobin: ele divide o valor de mercado do capital próprio somado ao valor de mercado do capital de terceiros