Análise de solvência

ANÁLISE DE SOLVÊNCIA
PROF. MARCOS DOZZA

Introdução
O uso de fórmulas deve ser realizado com certa distinção porque existem vários modelos, os quais índices diferentes e porque seus resultados variam em função da amostra selecionada, mas todos mostram certa capacidade para classificar corretamente as empresas em solventes e insolventes.
ANÁLISE DISCRIMINANTE (discriminar = separar)
É uma técnica estatística capaz de dizer se certa empresa pertence ao grupo de solventes (sucesso) ou insolventes (insucesso).
A análise discriminante indica os índices a serem utilizados, o peso
(importância) de cada índice e a probabilidade de acerto na previsão da falência.
O mecanismo da análise discriminante pode ser assim resumido:
a) classificam as empresas em dois grupos (solventes e insolventes)
b) coletam-se os índices de cada grupo. Busca-se descobrir uma fórmula matemática, baseada em vários índices, que seja capaz de informar a qual grupo a empresa pertence. Nessa fórmula, a variável dependente é comparada a um nº fixo, chamado ponto crítico. Se o valor da variável ficar acima desse ponto , a empresa será solvente; se ficar abaixo, será classificada em insolvente.

Fórmula é: Y = A1X1 + A2X2 + A3X3 ....
(A=pesos e X = índices Y= variavél dependente)

c) Testa-se a fórmula para verificar sua capacidade de discriminar (separar) as empresas. Na fórmula são colocados e combinados vários índices (variável independente) para encontrar os que classificam as empresas mais corretamente.

Análise das demonstrações financeiras
Prof. Marcos A. Dozza

FÓRMULAS MAIS CONHECIDAS DE PREVISÃO DE FALÊNCIA
a) Altman apresentou dois modelos
Fórmula:

-

Z1 = (-1,44 x X1) + (4,03 x X2) + (2,25 x X3)
(0,14 x X4) + (0,42 x X5)
Z2 = (- 1,84 x X1) – (0,51 x X2) + (6,32 x X3) + (0,71 x X4) + (0,53 x X5)
Z1 ou Z2 = total de pontos obtidos
X1 = AC – PC / Ativo total
X2 = reservas e lucro suspenso / ativo total
X3 = Lucro líquido + despesa financeira + IR/ Ativo total
X4 = PL / Exigível total
X5 =