Analise de projetos de investimentos mba fgv lista de exercicios

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  • Publicado : 8 de novembro de 2012
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Análise de Projetos de Investimento Prof. Luiz de Magalhães Ozorio Lista de Exercícios Observações:  A lista é individual e deve ser resolvida a mão!  As respostas das questões discursivas podem ser objetivas (não precisam ser longas).  A resolução da lista é um bom exercício de preparação para a prova!
1. Quais as 3 principais decisões em Finanças Corporativas?  Orçamento de Capital (quaisprojetos investir) – alocação de recursos em um contexto de restrição orçamentária;  Estrutura do Capital (quais fontes devemos buscar recursos) – decisão de financiamento: recursos próprios ou de terceiros LP;  Administração do Capital de Giro (como melhor gerenciar contas ativo e passivo) – recursos para financiar a curto prazo. 2. O que é Orçamento de Capital? São decisões de investimento delongo prazo, com objetivo de escolher os melhores projetos para a empresa que geram maior VPL, ou seja, maior riqueza para os sócios (ex: aquisição de máquinas, compra de imóveis, abertura de uma nova fábrica). 3. Defina e exemplifique: projetos dependentes, independentes e excludentes.  Excludentes: aceitar um projeto implica em rejeitar outro. Ex: restaurante chinês x italiano  Dependentes:aceitar um projeto depende da aceitação do outros. Ex: hidrelétrica e linhas de transmissão  Independentes: a aceitação ou rejeição de um projeto não depende do outro para ser feito. Ex: Melhorar frota de veículos não tem nada a ver em colocar um software para contratar. 4. Quais os principais critérios utilizados na análise de projetos? Indique os critérios que podem ser usados para determinarviabilidade e os que indicam priorização de projetos. Os principais critérios para análise de projetos são:  Payback Simples  Payback Descontado  Taxa Interna de Retorno (TIR).  Tir Modificada  Valor Presente Liquido (VPL)  Anuidades Equivalentes  Índices de Lucratividade (IL)  Ponto de Equilibrio  EVA

Critérios usados para determinar Viabilidade do Projeto:  Payback Descontado  TaxaInterna de Retorno (TIR).  Tir Modificada  Valor Presente Liquido (VPL  EVA Critérios que permitem a priorização do Projeto:  Valor Presente Liquido (VPL)  Anuidades Equivalentes  Índices de Lucratividade (IL) 5. Qual a diferença da avaliação efetuada pelos métodos Fluxo de Caixa do Acionista e Fluxo de Caixa da Empresa (como os fluxos se distinguem, que taxas devem ser usadas, que valoressão encontrados)? A escolha do tipo de fluxo usado na análise do projeto implica na correta escolha do custo de capital. No caso do Fluxo do Acionista devemos usar o custo do capital próprio – Ke ou Ks. No caso do fluxo da Empresa devemos utilizar o custo Médio Ponderado de Capital – CMPC ou WACC. Devemos ainda tomar um cuidado adicional com a incorporação (ou não incorporação) da inflação no fluxo eno custo do capital. 6. Como devemos tratar a questão da inflação no fluxo e na taxa de desconto? Se o fluxo de caixa for projetado com inflação a taxa de desconto deve ser nominal e se o fluxo de caixa for sem inflação a taxa de desconto deve ser real. 7. Qual a diferença entre o Payback Simples e o Payback Descontado? Como o Payback se relaciona com o grau de inovação tecnológica da indústriaque pertence o projeto? O payback descontado leva em consideração o custo do capital, ou seja, o valor do dinheiro no tempo e o Payback simples expressará o prazo necessário para que a empresa recupere o investimento inicialmente feito neste fluxo de caixa. O Grau de inovação é alto e o payback é menor, ou seja, a relação é inversamente proporcional. 8. Qual o critério de aceitação de projetosdefinido para a TIR (p/fluxos de caixa s/valores negativos a não ser o investimento inicial)? Qual a limitação da TIR na questão da priorização de oportunidades de investimentos? O que são múltiplas TIRs? Como solucionar o problema das Múltiplas TIRs? TIR>=K é viável TIR, < ou = a 0) em relação a comportamento da TIR (>, < ou = ao K). Na presença de 2 TIRs como se comportará o VPL do projeto?...
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