Analise de fontes de capital

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Análise de Risco na Avaliação de Investimentos Bertolo, L.A.

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Análise de Riscos na Avaliação de Investimentos

ABSTRACT

Este texto foi preparado com o propósito de apresentar a metodologia e uso da técnica de simulação de Monte Carlo aplicada na avaliação de projetos de investimento para analisar e estimar o risco. A primeira parte deste texto destaca a importância da análise derisco na avaliação de investimentos. A segunda parte apresenta os vários estágios da aplicação do processo de análise de risco. A terceira parte examina a interpretação dos resultados gerados pela aplicação da análise de risco incluindo critérios de decisão em investimentos e várias medidas do risco baseadas no conceito de valor esperado. A parte final esboça algumas conclusões a respeito dautilidade e limitações da análise de risco em avaliações de investimentos.

Bertolo

Análise de Riscos na Avaliação de Investimentos

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CONTEÚDOS I. INTRODUÇÃO.......................................................................................... O que é análise de risco? .............................................................................. Modelo de previsão....................................................................................... Risco variáveis ............................................................................................... Distribuições de Probabilidade..................................................................... Definindo incerteza .........................................................................................Configurando limites de intervalos.................................................................. Probabilidade de alocação .............................................................................. Variáveis Correlacionadas ........................................................................... O problema da correlação............................................................................... Rodando a Simulação ................................................................................... Análise dos resultados .................................................................................. Critério de decisão de investimento............................................................ A taxa de desconto e o prêmio derisco........................................................... Critérios de Decisão........................................................................................ Medidas de risco............................................................................................ Custo de incerteza............................................................................................ Coeficiente devariação.................................................................................... Condições de exigibilidades limitadas............................................................. IV. CONCLUSÃO ........................................................................................ 1 2 3 5 7 7 7 9 11 11 14 15 18 18 19 22 23 25 25 27

II. O PROCESSO DE ANÁLISE DE RISCO................................................ 2

SoluçãoPrática ................................................................................................ 12

III. INTERPRETANDO OS RESULTADOS DA ANÁLISE DE RISCO.... 18

Valor Esperado................................................................................................. 22 Índice de perda esperado.................................................................................. 24Bertolo

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Análise de Riscos na Avaliação de Investimentos

I. INTRODUÇÃO
O propósito da avaliação de investimentos é estimar as chances econômicas de um projeto de investimento proposto. Ela é uma metodologia para se calcular os retornos esperados baseados nas projeções dos fluxos de caixa de muitas variáveis do projeto, frequentemente inter-relacionadas. O risco surge da incerteza...
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