Análise de viabilidade econômica

Título: Análise de viabilidade econômica do projeto de privatização da Rodovia Hipervia
Introdução

Um estudo de viabilidade econômica visa assinalar as condições básicas para aumentar as chances de êxito de um empreendimento identificando as oportunidades e os riscos, assim como a forma de aproveitá-las ou mitigá-los, respectivamente. Este processo começa com a criteriosa apuração dos números do projeto que se pretende realizar.

A análise abaixo usa técnicas que ajudam a averiguar a viabilidade de uma opção de investimento para a tomada da melhor decisão de como empregar os recursos financeiros disponíveis. Avalia o valor do dinheiro no tempo, destaque para o VPL - Valor Presente Líquido, que busca estimar a possível riqueza a ser alcançada, a valores atuais, no processo de licitação da privatização da Rodovia HiperVia, e assim, sugerir ou não a entrada da companhia nesta concorrência.

O trabalho inicia a partir dos cálculos do analista de investimento de uma das concorrentes e que a princípio cometeu um erro que pode comprometer os resultados esperados pela sua companhia. O que nos leva a dois cenários distintos que devem ser considerados com cuidado para que o objetivo deste estudo de viabilidade econômica seja alcançado.

Valor da rodovia

O erro do analista de investimento em questão foi não ter considerado o custo da alíquota de imposto de renda ao longo dos 10 anos. Ao aplicar ao Fluxo de Caixa o IR de 24% a cada ano reduz-se o lucro durante os 10 anos de vigência do contrato e o valor da rodovia passa de R$ 22.195.276,14 para R$ 16.868.409,87 tornando o investimento menos atrativo do que foi inicialmente avaliado.

Valor a ser oferecido na licitação

Considerando o custo esta alíquota de imposto de renda e o fato de que o VPL a ser obtido deve ser sempre positivo, a oferta que a empresa pode fazer precisa estar entre R$6.000.000,00, no mínimo e R$ 16.868.409,87, no máximo.

VPL
VPL do projeto vencendo o leilão com a oferta de preço