Alavancagem

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Custos e Alavancagem Financeira

Luiz Roberto Calado

Objetivos
Discutir , compreender os conceitos e aplicação de:
• • •

Custos Fixos e Variáveis Ponto de Equilíbrio Alavancagem operacional e financeira

Custos Fixos e Variáveis

Para calcular o ponto de equilíbrio operacional, os custos de produtos vendidos (ou dos serviços prestados) e as despesas operacionais devem serdecompostos em fixos e variáveis. Os custos variáveis variam diretamente com o nível de vendas e dependem do volume, e não do tempo. Exemplos incluem mãode-obra direta e transporte. Os custos fixos dependem do tempo e não variam com o volume de vendas. Exemplos incluem aluguel e gastos gerais fixos.

Exercício
Identificar se são custos fixos ou variáveis, no caso de um restaurante
Aluguel SalárioDepreciação da decoração / mobiliário Água / Luz Comissões de pessoal Insumos Lavagem de toalhas

Mais exemplos de Custos
Custos Fixos Salários Administrativos Depreciação de máquinas Juros Despesas de Escritório Custos Variáveis Salários da equipe de vendas sazonal Matéria-prima Comissões de Vendas Energia Industrial

Análise de ponto de equilíbrio
O ponto de equilíbrio operacional daempresa é o nível de vendas necessário para cobrir todas as despesas operacionais. O ponto de equilíbrio é as receitas e despesas da empresa são iguais a zero. A análise de ponto de equilíbrio (análise de custo-volume-lucro) é usada para: determinar o nível de operações necessário para cobrir todos os custos operacionais; avaliar a lucratividade associada a diferentes níveis de vendas. Avaliar mudanças,como a terceirização

Cálculo do ponto de equilíbrio
Abordagem Algébrica

Usando as variáveis a seguir, a porção operacional da demonstração de resultado da empresa pode ser assim representada:
P = preço unitário de venda número de unidades vendidas custo operacional fixo por período custo operacional variável por período Q = CF = CV =

LAJIR = (P x Q) – CF – (CV x Q)

Igualando Lajira zero, e calculando Q, obtemos:
Q = CF P – CV

Análise de ponto de equilíbrio
Variação de custos e ponto de equilíbrio operacional

Exercícios
Um estacionamento próximo ao Mackenzie resolveu encerrar os seus trabalhos na primeira semana de dezembro de 2007, pois esperava somente 30 carros estacionando a cada dia útil. Justifique se a decisão do dono do estacionamento foi acertada.Dados: (i) dezembro tem 20 dias úteis, (ii) o valor cobrado por período estacionado = 10 reais; e custo mensal de aluguel (8.000) e de mão de obra (500)? A qual o preço mínimo por automóvel para atingir o ponto de equilíbrio?

Exercício
Calcular o Ponto de Equilíbrio, baseado num exemplo da Sala Dados: C.F. C.V. Preço do Serviço Prestado (unitário)

Alavancagem
A alavancagem é o uso de ativosou recursos com um custo fixo, com o objetivo de aumentar os retornos para os proprietários da empresa.

Existem dois tipos de Alavancagem: Operacional e Financeira

Alavancagem operacional
Grau de alavancagem operacional

O grau de alavancagem operacional (GAO) mede a sensibilidade de variações do LAJIR a variações das vendas. Quando o GAO for superior a 1, existe alavancagem operacional. Alavancagem operacional
Grau de alavancagem operacional
Efeitos da alavancagem operacional sobre a demonstração do resultado Cenário 1 Cenário 2 Cenário 3 Vendas Vendas Vendas caem 10% não variam sobem 10% 630 700 770 378 200 52 LAJIR cai -35% 420 462 200 200 80 108 LAJIR não LAJIR sobe varia 35%

Vendas líquidas Menos: custos variáveis (60% das vendas) Menos: custos fixos LAJIR Alavancagem operacional
Grau de alavancagem operacional
Efeitos da alavancagem operacional sobre a demonstração do resultado Cenário 1 Cenário 2 Cenário 3 Vendas Vendas Vendas caem 10% não variam sobem 10% 630 700 770 378 100 152 LAJIR cai -16% 420 462 100 100 180 208 LAJIR não LAJIR sobe varia 16%

Vendas líquidas Menos: custos variáveis (60% das vendas) Menos: custos fixos LAJIR

Alavancagem...
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