ALAVANCAGEM E ESTRUTURA DE CAPITAL out 2011

ALAVANCAGEM

SEGUNDO BIMESTTRE QUESTÕES PARA ROTEIRO DE ESTUDOS DIRIGIDOS.

O QUE É ALAVANCAGEM?

1. Alavancagem: é o uso de ativos ou recursos com um custo fixo, a fim de aumentar os retornos dos proprietários da empresa.
1.1. Alavancagem x Risco x Retorno
1.2. Tipos de Alavancagem: operacional, financeira e total
> alavancagem ==> maior risco e maior retorno
< alavancagem ==> menor risco e menor retorno
Os Administradores têm um controle quase completo sobre o risco introduzido com a alavancagem.

PARA QUE É USADO O PONTO DE EQUILIBRIO?

2. Análise do Ponto de Equilíbrio: custos fixos e seus efeitos
2.1. É usada pela empresa para:
a) Determinar o nível de operações necessário para cobrir todos os custos operacionais
b) Avaliar a lucratividade associada a vários níveis de venda

COMO CALCULAR PONTO DE EQUILIBRIO ?
2.2. Ponto de Equilíbrio Operacional
2.2.1. Abordagem algébrica
Receita de Vendas p x Q
(-) Custos Operacionais Fixos F
(-) Custos Operacionais Variáveis v x Q
(=) Lucro Antes Juros e Imp. de Renda LAJIR

LAJIR = (p x Q) – F – (v x Q)  LAJIR = Q (p-v) – F
No ponto de equilíbrio o LAJIR = 0. Solucionando para Q:

Exemplo: um pequeno varejista tem custos operacionais fixos de R$ 2.500, preço de venda por unidade de R$ 10,00 e seus custos operacionais variáveis por unidade somam R$ 5,00. Qual o seu ponto de equilíbrio?

ALAVANCAGEM OPERACIONAL
3. Alavancagem Operacional: uso potencial de custos operacionais fixos para aumentar os efeitos das mudanças nas vendas sobre o LAJIR

3.1. Exemplo: Dados p = $10, v = $5, F = $2.500. Calcular LAJIR para aumento nas vendas de 50% e redução de 50%.

3.2. Grau de Alavancagem Operacional: é a medida numérica da alavancagem operacional da empresa (para um dado nível de venda).

OU

ATENÇÂO:
3.3. Custos fixos e alavancagem operacional: quanto mais elevados os custos fixos em relação aos custos variáveis, maior o grau de alavancagem operacional.

ALAVANCAGEM FINANCEIRA