Alavancagem operacional

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ALAVANCAGEM
É o uso de ativos ou recursos, com custo fixo, a fim de aumentar os retornos dos proprietários da empresa. Quanto maior a alavancagem, segundo a reação do investidor de aversão ao risco, maior o risco, maior o retorno. A aplicação da alavancagem operacional e financeira na avaliação de uma empresa permite que se conheça sua viabilidade econômica, identificando-se claramente ascausas que determinaram eventuais variações nos resultados.
ALAVANCAGEM OPERACIONAL: diz respeito a relação entre a receita de vendas da empresa e o seu lucro antes de juros e imposto de renda, ou LAJIR (este termo corresponde ao lucro operacional).
ALAVANCAGEM FINANCEIRA: diz respeito a relação entre o LAJIR da empresa e o seu lucro líquido por ação ordinária (LPA)
ALAVANCAGEM TOTAL: dizrespeito a relação entre a receita de vendas da empresa e o seu LPA.
É o uso potencial de custos fixos, tanto operacionais como financeiros, para aumentar o efeito de variações nas vendas/LPA.
Demonstração de resultados genérica e tipos de alavancagem

Receitas de Vendas
(-) Custo dos Produtos Vendidos
(=) Lucro Bruto Alavancagem
(- ) Despesas OperacionaisOperacional
(=) Lucro antes dos juros e do IR – LAJIR
Alavancagem
(+/-) Juros de Financiamento de Longo Prazo Total
(=) Lucro Antes do Imposto de Renda – LAIR
( -) Imposto de Renda
(=) Lucro Líquido Depois dos Impostos Alavancagem
(-) Dividendos AçõesPreferenciais Financeira
(=) Lucro Disponível p/Acionistas Ordinários
(+) Quantidade de ações ordinárias
(=) Lucro por Ação (LPA)



PONTO DE EQUILÍBRIO
Também chamado de análise custo-volume-lucro, é usado para determinar o nível de operações necessárias para cobrir todos os custos operacionais e para avaliar a lucratividade associada a vários níveis de renda.

PONTO DE EQUILÍBRIOOPERACIONAL
Representa o nível de vendas necessário para cobrir todos os custos operacionais, ou, mais especificamente, quando LAJIR = 0.


Enfoque algébrico

Usando as variáveis a seguir, a porção operacional da demonstração de resultado da empresa pode ser assim representada:


P = preço unitário de venda
Q = número de unidades vendidas
CF = custo operacional fixo porperíodo
CV = custo operacional variável por período


Laji = (P x Q) – CF – (CV x Q)


Igualando Laji a zero, e calculando Q, obtemos:


Q = CF
P – CV
Q é o ponto de equilíbrio operacional da empresa


Exemplo: A empresa Cheryl’s Posters tem custos operacionais fixos de $ 2.500. Seu preço de venda é de $ 10 por unidade e o custo operacional variávelé de $ 5 por unidade. Calcule o ponto de equilíbrio operacional.


Q = $ 2.500 = 500 unidades
$ 10 – $ 5
Isso quer dizer que, se a Cheryl’s vender exatamente 500 unidades, suas receitas serão iguais a seus custos (Laji = $ 0).




Análise Gráfica do Ponto de Equilíbrio Operacional
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ALAVANCAGEM OPERACIONAL
É determinada pela relação entreas receitas de vendas da empresa e seu LAJIR (Lucro antes dos juros e do Imposto de Renda). Em outras palavras, é o uso potencial de custos operacionais fixos para aumentar os efeitos das mudanças nas vendas sobre os lucros das empresas, antes dos juros e dos impostos. Quanto maior for o uso dos custos fixos em relação aos custos variáveis unitários, maior será o grau de alavancagem operacional.Exemplo:

Uma empresa tem v = R$ 10,00, c = R$ 5,00 e CF = R$ 2.500,00. Calcule o seu LAJIR para as quantidades de 500, 1.000 e 1.500 unidades produzidas.

- 50% + 50%



Quantidades – Q 500 1.000 1.500


Receitas Totais – RT 5.000 10.000 15.000
(-) Custos Variáveis – CV 2.500 5.000 7.500
(-) Custos Fixos – CF 2.500 2.500 2.500...
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